內外走勢：周一LME鎳延續上行，截至北京時間15：00，3個月倫鎳報14330美元/噸，日漲0.70%。滬鎳主力2003合約大幅上漲，日內最高113390元/噸，最低111410元/噸，收盤價113210元/噸，較上一交易日收盤價漲1.14%；成交量68.65萬手，日減1732手；持倉18.17萬手，日增12320手。基差縮小至1615元/噸；滬鎳2003-2004月價差擴大至220元/噸。
市場焦點：（1）美國12月季調後非農就業人口錄得增加14.5萬人，跌至2019年5月以來新低，預期爲增加16.4萬人。（2）菲律賓FIN公司截至2019年10月15日，鎳礦石儲量預估較上年預估水平下調1%至4330萬噸，2019年FIN出口鎳礦石589萬噸。
現貨分析：1月13日SMM現貨1#電解鎳報價112150-117500元/噸，均價114825元/噸，日漲1050元/噸。SMM報道，今日俄鎳小幅下滑，本周一俄鎳交投繼續冷清，因前半月大量補庫後，需求暫時減緩，疊加鎳價走高，下遊補庫心態放緩。鎳豆今日詢價者較多，上周四開始部分金川貨源陸續到上海，供應增加，而鎳價強勢走高抑制需求釋放，雖詢價者較多，但實際成交清淡。
倉單庫存：周一滬鎳倉單合計36502噸，日減90噸，連降10日；1月10日，LME鎳庫存爲171066噸，日增3156噸，連增10日。截止1月10日當周，上海期貨交易所鎳庫存爲36903噸，周減401噸，連降4周。
主力持倉：滬鎳主力2003合約前20名多頭持倉114447手，日增4753手，空頭持倉123835手，日增5632手，淨空持倉9388手，日增879手，多空均增，淨空增加。
行情研判：1月13日滬鎳主力2003大幅上漲。中美貿易傳來積極消息，同時印尼禁礦令導致鎳礦供應收緊，疊加前期鎳鐵價格疲軟，國內鎳鐵產量下降，以及近期滬鎳庫存呈現下降趨勢，對鎳價支撐較強，不過隨着印尼鎳鐵產能的釋放，出口至中國數量將持續上升，同時近期滬鎳比值走升，進口盈利窗口打開，疊加年末不鏽鋼生產陸續停工，下遊需求逐漸轉淡，鎳價上行動能減弱。現貨方面，今日俄鎳小幅下滑，本周一俄鎳交投繼續冷清，因前半月大量補庫後，需求暫時減緩，疊加鎳價走高，下遊補庫心態放緩。技術上，滬鎳主力2003合約日線MACD紅柱增量，日線MA5上穿MA10，預計短線小幅續漲。操作上，建議滬鎳2003合約可在112700元/噸附近做多，止損位111700元/噸。
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