鎳：周二，LME庫存續增4098噸，Cash/3m維持貼水。價格方面，受交割日逼近庫存增加預期影響，倫鎳下跌1.52%，滬鎳夜盤上漲0.52%，報收109470。基本面上，現貨價格跟隨盤面調整，下遊不鏽鋼廠剛需補庫爲主，不鏽鋼消費較弱。現貨方面，周二國內現貨價格成交110600～115800元/噸區間，俄鎳對2002合約升水50元/噸，金川鎳平均升水4850元/噸。進出口方面，根據模型顯示，進口持續虧損，基差穩定但現貨總體趨向寬鬆。鎳鐵方面，上半年印尼鎳鐵或投產加快，國內鎳鐵大廠復產推遲進一步減產較少，淡季鎳鐵供應較充足價格逼近國內成本線後短期仍有支撐。不鏽鋼需求方面，無錫佛山兩地調研社會庫存環比減少，現貨價格穩定遠期基差走強，不鏽鋼廠遠期冶煉利潤平穩，但淡季消費疊加鋼廠減產，需求端對鎳支撐不足。
展望後市，短期淡季不鏽鋼庫存高消費偏弱供給寬鬆鎳價大漲動力不足，但逼近鎳鐵廠成本線後下跌空間亦有限。本周預計滬鎳主力合約震蕩爲主，運行區間預計105000~115000元/噸。
