鎳
基本面：節內倫鎳價格下跌後小幅回升。供給方面，目前國內鎳鐵供應明顯過剩，同時印尼低成本支撐供應持續增加，但今年印尼禁礦令正式實施，國內鎳礦供應將逐漸收緊，鎳鐵冶煉廠出現減產停產現象。需求方面，不鏽鋼廠減產檢修較多，此外不鏽鋼消費在華南、華東的比例較高，對疫情防範措施嚴格，民用不鏽鋼領域的消費可能會受到較大打擊。截止2月7日，LME鎳庫存爲203946噸，日增3522噸。截止1月23日當周，上海期貨交易所鎳庫存爲36705噸，減少5噸。
持倉：滬鎳2004合約前20名多頭持倉86375手，增加197手，空頭持倉91822手，增加2390手。
策略建議：印尼產能抑制鎳價上漲，疊加疫情擴大影響下遊需求，短期鎳價維持弱勢運行。
風險因素：需求超預期。
