鎳
基本面：美國就業數據表現強勁，且英歐談判並未出現明顯進展，美元延續上行，對鎳價部分壓力。供給方面，目前國內鎳鐵供應明顯過剩，同時印尼低成本支撐供應持續增加，但今年印尼禁礦令正式實施，中國鎳礦供應趨緊，加之原料運輸受限以及鎳鐵復工延遲，國內鎳鐵產量持續下降，預計2月下降0.24金屬噸，對鎳價支撐較強。需求方面，不鏽鋼廠減產檢修較多，此外不鏽鋼消費在華南、華東的比例較高，對疫情防範措施嚴格，民用不鏽鋼領域的消費可能會受到較大打擊。截止2月10日，LME鎳庫存爲204078噸，日增132噸。截止1月23日當周，上海期貨交易所鎳庫存爲36705噸，減少5噸。
持倉：滬鎳2004合約前20名多頭持倉92719手，增加6868手，空頭持倉97244手，增加6056手。
策略建議：疫情有所緩和，疊加國內供應趨緊，鎳價下方得到支撐。
風險因素：需求不及預期。
