中長期矛盾：遠期鎳鐵與溼法的供應新增壓力。
短期矛盾：疫情對生產和消費的拖累。
我們的觀點：疫情對產業的影響，更多的是當前可運輸能力集中在救災及民生物資上，而非急需的生產物料多數陷入停滯狀態，產業前端由於春節備貨等因素暫時仍維持一定生產，但是運輸以及終端需求的回歸仍處於冰點狀態，雖然部分企業復工，但生產恢復仍需要一段時間。短期來看，疫情對原料鎳端的影響明顯小於不鏽鋼需求的影響，並且印尼鎳鐵的生產仍保持正常，對國內進行補充，所以對於短期鎳與不鏽鋼價格，我們認爲仍將維持弱勢震蕩。但是如果疫情好轉，產業恢復，將對產業形成支撐，所以對於鎳和不鏽鋼，我們仍建議逢低做多爲主。
操作建議：短期觀望。
風險點：不鏽鋼項目投產加速，印尼NPI項目加速。
