鎳：周四，LME庫存增加324噸，Cash/3m維持貼水。價格方面，倫鎳下跌0.86%，滬鎳主力合約上漲0.26%，報收104080元/噸。基本面上，疫情持續好轉產業鏈復工節奏整體加快，預計2月底恢復正常。周四現貨價格成交區間103100～104100元/噸，俄鎳現貨對03合約貼水50元/噸，金川鎳平均升水500元/噸。進出口方面，根據模型顯示，進口窗口仍維持關閉。鎳鐵方面，印尼青山上半年投產或受到疫情延遲，國內鎳鐵大部生產維持正常但節後產量回升受限。總體來看，原生鎳供應過剩未改觀。不鏽鋼需求方面，上周無錫佛山社會庫存繼續增加，現貨價調降後不鏽鋼期貨基差仍較強；疫情原因2月粗鋼產量預計環比下降，無錫佛山倉儲加工廠復產節奏加快，目前關注下遊運輸和消費終端復工後需求回升狀況。本周預計滬鎳主力合約震蕩偏弱爲主，運行區間預計在100000～110000元/噸。
