【市場消息】：受到全球公共衛生事件影響，各國相繼推出各項經濟刺激政策，但全球經濟前景堪憂，市場避險情緒仍佔上風，日內滬鎳多頭減倉疊加空頭增倉力量導致滬鎳震蕩下行，整日滬鎳主力合約跌幅1.53%；現貨市場，整體成交尚可，市場仍缺少大單成交。
【投資邏輯】：LME庫存持續增至22萬多噸，對鎳價形成壓制；供應方面，國內鎳鐵由於利潤因素排產下降，節日期間積累部分庫存；電解鎳由於疫情產量也下降；需求方面，不鏽鋼終端加工企業復產推延，不鏽鋼庫存高位，企業通過減產減壓；短期看鎳鐵冶煉企業的減產力度弱於不鏽鋼企業的減產力度，對於鎳價影響依舊偏利空，但鎳價下方空間有限；後期我們寄希望於隨着疫情的好轉，國內復工復產對於終端消費的提振以及宏觀層面的政策刺激將鎳市焦點轉移到原料庫存的持續下降上。
【投資策略】：鎳價調整至前低位置，關注10萬整數關口處的支撐，靜待較高的介入安全邊際出現；同時關注鎳市進口盈利窗口打開的操作機會。
