上周滬鎳承壓下行。全球新冠肺炎疫情呈現蔓延態勢，市場擔憂情緒持續升溫；1月中國鎳鐵進口量3.95萬金屬噸，較上月增加4000餘噸，主因印尼NPI產量增加；同時國內不鏽鋼廠計劃聯合減產，對鎳鐵需求減弱，將導致鎳鐵呈現供應過剩局面，對鎳價壓力較大。1月中國鎳礦進口量267.89萬噸，同比增加7.4%，不過進入2月印尼的鎳礦出口已無餘量，中國鎳礦進口量將明顯下降，截至2月21日，國內鎳礦港口庫存較前一周下降62萬噸至1285.8萬噸，鎳礦供應趨緊導致國內鎳鐵產量下降，對鎳價形成部分支撐。現貨方面，由於目前金川公司在上海地區無貨，最快到貨或將到一周之後，因此持貨商較爲惜售，上海地區現貨的升水幅度有所擡高。在金川鎳升水迅速拉高的情況，下遊接貨多數較爲謹慎，成交情況受到抑制。技術上，滬鎳主力2004合約放量建倉，承壓於5日均線，預計短線震蕩下行。操作上，建議滬鎳2004合約可在99000元/噸附近輕倉做空，止損位100500元/噸。
