【交易邏輯】：LME市場庫存繼續增加，周內進口盈利窗口打開有打開趨勢，整體看國內現貨市場貨源充裕；周內鎳鐵價格下跌，大部分鎳鐵企業處於虧損狀態，短期內鎳鐵企業原料庫存充裕，減產力度依舊較小；需求端不鏽鋼市場庫存壓力較大，鋼廠減產力度加大；短期看鎳鐵冶煉企業的減產力度弱於不鏽鋼企業的減產力度，對於鎳價影響依舊偏利空，周內疊加宏觀層面風險，鎳價跌至10萬整數關口之下；後期我們寄希望於隨着疫情的好轉，國內復工復產對於終端消費的提振以及宏觀層面的政策刺激將鎳市焦點轉移到原料庫存的持續下降上。不鏽鋼市場無錫、佛山兩地庫存持續累積至近70萬噸，現貨市場成交好轉，大都以價換量，終端加工企業逐漸復工復產，市場整體壓力依舊較大，後期繼續關注去庫速度。
【投資策略】：宏觀風險疊加產業因素，鎳價運行至10萬整數關口之下，短期內鎳價依舊偏弱運行，後期持續關注復工復產對終端消費的提振作用；同時關注進口盈利窗口打開的操作機會。
3月2日一德期貨鎳產業周報
