鎳：供需疲弱，但接近成本支撐
1.核心邏輯：受疫情影響，鎳產業鏈整體供需疲弱。由於下遊開工延期、物流受阻，需求端受到明顯抑制，不鏽鋼庫存持續飆升。近日不鏽鋼廠傳減產潮，短期或進一步拖累鎳的需求，鎳鐵價格持續走弱。但目前來看，鎳鐵廠面臨虧損，進一步跌幅或也較爲有限，短期看空不做空，關注疫情的發展及需求恢復情況。
2.操作建議：操作上建議觀望。
3.風險因素：疫情發展超預期
4.背景分析：
外盤市場
昨日 LME 鎳開於 12760 美元/噸，收盤報 12600 美元/噸，較前日收盤價跌幅 1.83%。
現貨市場
昨日 SMM1 號電解鎳報價 99300-101300 元/噸。俄鎳對滬鎳 2004 報貼水 200 元/噸到平水，金川鎳對滬鎳 2004 合約報升 1500-1700 元/噸，金川公司出廠價 101000 元/噸。
鎳價大跌刺激下遊積極補庫，俄鎳成交較爲活躍，金川鎳成交情況同樣回暖。貿易商多以出貨、搬貨爲主，未做過多的囤貨補庫。
