現貨方面：國內的純鎳的產量受此次疫情的影響較低，一方面由於國內各純鎳冶煉廠所在的省份確診人數不多，當地的疫情及時得到控制；另一方面，冶煉廠大多在春節期間正常排產生產，關鍵崗位均有在崗人員，而對於復工崗位通過在家辦公減少外界交互，保證生產線正常運行。目前甘肅和新疆冶煉廠均按計劃連續生產。整體來說春節假期以及新冠疫情等因素，對以上兩家冶煉廠生產影響較小，但由於2月自然天數較少，因此產量上有正常幅度的減少。山東和天津冶煉廠方面仍在低負荷運行，2月產量較1月份變化不大。吉林和廣西冶煉廠的排產目前仍以確保硫酸鎳產量爲優先，廣西冶煉廠電解鎳排產計劃在4季度恢復，吉林冶煉廠僅有少量電解鎳產品產出。國內精煉鎳生產廠家2月開工率爲61%、3月預計將上升至70%。而國外的純鎳產能主要分布在加拿大、俄羅斯、南非、挪威等國家，目前均受疫情影響較低，目前均未有減產計劃。與此同時在消費端，LME的海外庫存目前也處於較高的狀態，短期難以消化。
【行情研判】：疫情對鎳鐵生產影響3月份已經逐步消除，開工率從2月份的63.99%上漲至65.52%。3月輔料影響已經解決，產量環比小增，增幅2.36%，爲4.31萬鎳噸。其中高鎳生鐵產量環比增加1.73%至3.64萬鎳噸，低鎳生鐵環比增6.02%至0.67萬鎳噸。不鏽鋼廠庫存高企造成的鎳鐵價格聯動下跌，滬鎳在經歷前期空頭排列下的被動反彈之後，期價繼續承壓走弱短期壓力位103500繼續進場空單操作。
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