對於滬鎳，我們的判斷仍是底部震蕩，逢高拋空。最近因爲鋼廠3月排產增加，鎳鐵廠也跌破成本（除山東外），以及印尼鎳鐵投產推後，鎳價底部獲得支撐。但是當前鎳全產業鏈價格均在下跌，尤其是不鏽鋼價格起不來，鋼廠即使3月增產，短期邊際改善原生鎳需求，但鋼廠利潤還是起不來，鎳價反彈高度還是會受到鋼廠利潤限制。
套利策略上，跨期正套目前不太好做，正套套利成本200出頭一點，價差可以覆蓋，但是空間不算大，而且現貨升水也不高。另外最近保稅區升水往上擡了擡，有貿易商想做進口，估計3、4月應該會有一些貨進來，國內庫存如果上去的話，跨期正套也不太好做，還要等等。進口的話，有些貿易商在醞釀進口，進口正套覺得還是可以拿着，這個有沒有進口進來也能跟得到。
