內外走勢：周三LME鎳高臺跳水，截至北京時間15：00，3個月倫鎳報11660美元/噸，日跌2.10%。滬鎳主力2006合約大幅下挫，日內最高99800元/噸，最低94950元/噸，收盤價95050元/噸，較上一交易日收盤價跌4.52%；成交量63.52萬手，日增25.3萬手；持倉98848手，日增15769手。基差擴大至4500元/噸；滬鎳2005-2006月價差縮小至-420元/噸。
市場焦點：（1）美聯儲將在得到財政部長批準的情況下動用緊急權利設立商業票據融資工具。紐約聯儲本周將每天通過隔夜回購操作提供1萬億美元。（2）東方特鋼計劃18日前後對煉鋼檢修一周，熱軋檢修兩周，約影響產量1萬噸。（3）太鋼計劃3月減產20%，300系和400系影響產量約6萬噸。（4）寶鋼德盛16日計劃檢修一周，影響產量0.8萬噸左右。
現貨分析：3月18日SMM現貨1#電解鎳報價98600-100500元/噸，均價99550元/噸，日跌150元/噸。SMM報道，金川鎳部分貿易商有挺升水意願，但整體成交較弱，目前廠家在上海地區雖有到貨，但金川鎳貨源依然偏緊，在此供需兩弱的局面下金川鎳升水幅度或將繼續維持在高位。
倉單庫存：周三滬鎳倉單合計30307噸，日減215噸，連降16日；3月17日，LME鎳庫存爲232074噸，日減1608噸。
主力持倉：滬鎳主力2006合約前20名多頭持倉62372手，日增9546手，空頭持倉60779手，日增7792手，淨多持倉1593手，日增1754手，多空均增，淨多增加。
行情研判：3月18日滬鎳主力2006大幅下挫。全球疫情形勢持續加劇，市場恐慌情緒加速蔓延；同時下遊不鏽鋼庫存累積，市場壓價嚴重，導致不鏽鋼廠減產意願增加；同時印尼鎳鐵產能持續擴張，長期來看對中國的供應將進一步增加，對鎳價形成壓力。不過印尼停止鎳礦出口，國內鎳礦供應趨緊，同時菲律賓擴大船舶進港的時間和地區存在可能，增加了鎳礦供應下降的擔憂。現貨方面，金川鎳部分貿易商有挺升水意願，但整體成交較弱，目前廠家在上海地區雖有到貨，但金川鎳貨源依然偏緊。技術上，滬鎳主力2006合約增倉放量，日線MACD綠柱增量，預計短線震蕩下行。操作上，建議滬鎳2006合約可在95000元/噸附近做空，止損位96500元/噸。
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