鎳
【昨日復盤】
隔夜LME鎳收於11510，漲80，漲幅0.70%；庫存229062，增456。隔夜鎳價隨基本金屬共振式衝高回落，鎳價錄得小幅上漲。
【重要資訊】
1、2020年4月8日，遵照當地政府部門的政策指示，並爲緩解對COVID-19在菲律賓蔓延的日益擔憂，Global Ferronickel Holdings Inc的運營公司PGMC已決定立即暫停其Cagdianao工廠的運營。同時，Nickel Asia Corp披露，其在北蘇裏高的子公司TMC已自2020年4月7日起自願暫停其採礦和出口業務，其在北蘇裏高的子公司HMC將自2020年4月9日起自願終止其採礦和出口業務，TMC和HMC的採礦和出口業務將自願暫停至2020年4月30日。兩個礦商佔據該國鎳礦產量的一半以上。
2、據市場了解，4月廣西某高鎳鐵廠計劃大減產，山東某大型高鎳鐵廠計劃在3月產量的基礎上，繼續減少約2萬噸左右的量，內蒙某高鎳鐵廠也計劃4月檢修2臺礦熱爐，河北某高鎳鐵廠計劃檢修1臺礦熱爐。除此以外，內蒙、遼寧部分工廠因鎳礦緊張，預計產量也將減少。
【交易策略】
單邊：當前市場宏觀情緒仍是主要驅動因素，基本面的供應端存有不確定性。基本面方面，2020年一季度，全球範圍內，供需從此前的供應過剩轉爲窄幅短缺，從而表現爲盤面的拉鋸。3月下旬開始廢不鏽鋼的經濟性恢復，鋼廠擴大廢不鏽鋼採購比例；國內NPI受礦庫存及成本影響而逐漸減產，國內供需雙降，且需求降幅大於供應降幅。印尼鎳鐵產線仍將密集增加，海外需求仍在萎縮，海外供需背離。短期菲律賓鎳礦出口受限、馬達加斯加的Ambatovy鎳礦項目暫時停止運營，而印尼疫情狀況亦不樂觀，鎳供應端的不確定性增加，短期建議觀望。
套利：考慮到國內廢不鏽鋼比例的擡升預期，同時，不鏽鋼產量短期仍無增產空間，則內外正套考慮反復持有。
