鎳:單邊:當前市場宏觀情緒仍是主要驅動因素,基本面的供應端存有不確定性。基本面方面,2020 年一季度,全球範圍內,供需從此前的供應過剩轉爲窄幅短缺,從而表現爲盤面的拉鋸。3 月下旬開始廢不鏽鋼的經濟性恢復,鋼廠擴大廢不鏽鋼採購比例;國內 NPI 受礦庫存及成本影響而逐漸減產,國內供需雙降,且需求降幅大於供應降幅。印尼鎳鐵產線仍將密集增加,海外需求仍在萎縮,海外供需背離。短期菲律賓鎳礦出口受限、馬達加斯加的 Ambatovy鎳礦項目暫時停止運營,而印尼疫情狀況亦不樂觀,鎳供應端的不確定性增加,短期建議觀望。