鎳:供需疲弱,弱勢運行
1.核心邏輯:鎳產業鏈整體供需依然疲弱,供大於求格局短期難改。
不鏽鋼庫存雖然出現邊際下滑,但主要在於鋼廠減產以及降價促銷,需求端受全球疫情的影響預計恢復尚需時日,不鏽鋼庫存去化的有效性仍需觀察。但是鎳鐵廠的成本壓力在不斷增大,菲律賓和印尼受疫情影響也都採取了一定管控措施,需關注持續時間及政策變動,謹防出現供應端的擾動。
2.操作建議:操作上謹慎偏空,但需謹防供應端的擾動。
3.風險因素:菲律賓和印尼疫情管控措施變化、鎳鐵廠減停產4.背景分析:
外盤市場
上周四 LME 鎳開於 11520 美元/噸,收盤報 11700 美元/噸,較前日收盤價漲幅 1.75%
現貨市場
昨日 SMM1 號電解鎳報價 96900-98600 元/噸,均價較上周五下跌 300元/噸。俄鎳對滬鎳 2005 合約報貼 50-升 50 元/噸,金川鎳對滬鎳 2005合約報升 1400-1500 元/噸。金川公司出廠價 98200元/噸,鎳豆對滬鎳 2005合約報貼 600 元/噸。
現貨市場仍供需兩弱。
重要消息
據 SMM 調研,菲律賓禁令升級,北蘇裏高地區 4 月 1 日起將暫停所有採礦及生產加工,除 tubay 及 tawi 地區外,餘下礦區均受禁令影響出貨。
或影響我國 4 月份約 70%進口量。
據 SMM 調研,菲律賓或延長封鎖期至 4 月 30 日,蘇裏高礦區仍處關閉狀態