鎳：供應端擾動顯現，短期反彈
1.核心邏輯：由於菲律賓禁令升級，或影響我國 4 月份約 70%鎳礦進口量。同時國內鎳鐵廠減產，印尼鎳鐵項目投產進程也受到影響。供應端的擾動開始顯現，鎳價短期反彈。但是不鏽鋼需求仍難言樂觀，需求端對於鎳價的驅動仍然較弱，預計鎳價反彈的高度也較爲有限。
2.操作建議：短期反彈延續，嘗試多單。
3.風險因素：菲律賓和印尼疫情管控措施變化、鎳鐵廠減停產4.背景分析：
外盤市場
上周五 LME 鎳開於 11170 美元/噸，收盤報 12250 美元/噸，較前日收盤價漲幅 0.53%
現貨市場
上周五 SMM1 號電解鎳報價 100650-102350 元/噸，均價較前日上漲1750 元/。俄鎳對滬鎳 2006 合約報貼 100 元/噸至平水，金川鎳對滬鎳 2006合約報升 1300-1400 元/噸，住友鎳報水升 1100-1200 元/噸，博峯鎳報貼300-200 元/噸左右。鎳豆對滬鎳 2006 合約貼 700 元/噸。
鎳價繼續企穩上行，對下遊拿貨產生一定抑制。
重要消息
據 SMM 調研，菲律賓禁令升級，北蘇裏高地區 4 月 1 日起將暫停所有採礦及生產加工，除 tubay 及 tawi 地區外，餘下礦區均受禁令影響出貨。
或影響我國 4 月份約 70%進口量。
Surigao、Palawan、Tawi-Tawi 礦區將自 5 月 1 日開始實施“一般性社區隔離”措施，出礦將逐步恢復，緩解國內偏緊的鎳礦供應形勢印尼發布新規將爲鎳礦設定最低價格，但僅 1.9%品位基價較 2 月上調。
