內外走勢：周四LME鎳震蕩調整，截至北京時間15：00，3個月倫鎳報12290美元/噸，日跌0.36%。滬鎳主力2007合約震蕩上漲，日內最高102780元/噸，最低100720元/噸，收盤價101890元/噸，較上一交易日收盤價漲0.53%；成交量65.82萬手，日增30.1萬手；持倉91537手，日增11723手。基差310元/噸；滬鎳2006-2007月價差-240元/噸。
市場焦點：（1）美國4月ADP就業人數驟減2023.6萬人，成爲有記錄以來最大幅度下降。（2）俄羅斯諾裏爾斯克鎳業表示，今年一季度鎳產量51757噸，同比下降7%，但2020年的計劃產量將保持不變。
現貨分析：5月7日SMM現貨1#電解鎳報價101400-103000元/噸，均價102200元/噸，日漲3200元/噸。SMM報道，昨日滬鎳衝高後今日高位震蕩，下遊畏高觀望，現貨詢盤轉弱，早市成交較爲清淡。部分在市商認爲調低升貼水並不能改善成交，因此降價意願較低。
倉單庫存：周四滬鎳倉單合計26766噸，持平昨日；5月6日，LME鎳庫存爲233304噸，持平前日。
主力持倉：滬鎳主力2007合約前20名多頭持倉51609手，日增5845手，空頭持倉60978手，日增6884手，淨空持倉9369手，日增1039手，多空均增，淨空增加。
行情研判：5月7日滬鎳主力2007震蕩上漲。中國鎳礦進口同比下降明顯，國內鎳礦港口庫存持續消化，原料供應緊張對冶煉生產的影響增加，加之下遊不鏽鋼產量回升需求好轉，國內滬鎳庫存延續下降，對鎳價存在較強支撐。不過菲律賓近期管制政策有所放鬆，後續鎳礦出口可能逐漸恢復，加之印尼鎳鐵進口量大幅增加，限制鎳價上行動能。現貨方面，昨日滬鎳衝高後今日高位震蕩，下遊畏高觀望，現貨詢盤轉弱，早市成交較爲清淡。技術上，滬鎳主力2007合約放量增倉，日線KDJ指標金叉。操作上，建議滬鎳2007合約可背靠100000元/噸附近做多，止損位99000元/噸。
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