【市場消息】：法國繼德國、意大利、荷蘭，也計劃逐步解除防疫封鎖措施，中國4月貿易帳出爐，出口數據超預期增長，增強了市場對於中國經濟持續復蘇的信心，日內有色金屬集體反彈，滬鎳領漲，整日滬鎳主力合約漲幅2.18%；現貨市場，鎳價走強，下遊畏高觀望，詢盤明顯減少，成交情況清淡。
【投資邏輯】：國內供應方面，原料供應壓力逐漸顯現；鎳鐵價格上漲，利潤略有修復；需求方面，不鏽鋼兩地社會庫存持續下降，壓力有所緩解，不鏽鋼價格調升，鋼廠利潤修復，5月排產量回升，國內鎳需求有樂觀預期；全球範圍內疫情持續發展的背景下，出口訂單有所影響；由於疫情因素，菲律賓方面個別地方的隔離期限延長，當前市場對於原料短缺存預期，但主礦區並未延長，後期需注意防範主礦區出貨恢復正常後對鎳價形成打壓風險以及不鏽鋼去庫速度放緩後可能對鎳價形成的打壓風險。
【投資策略】：多空交織鎳價方向難尋，暫以寬幅震蕩對待；持續關注進口盈利窗口打開帶來的現貨國際貿易操作機會。
