鎳：周四，LME庫存下降270噸，Cash/3M維持貼水。價格方面，LME鎳下跌0.32%，滬鎳主力合約上漲0.53%，報收101890元/噸。夜盤下跌0.8%。
基本面上，海外疫情擴散對需求和供給持續產生壓力。國內方面，現貨價格成交區間101400～103000元/噸，俄鎳現貨對06合約貼水25元/噸，金川鎳平均升水1250元/噸。進出口方面，根據模型測算，純鎳進口處於盈虧平衡附近，後期保稅區進口仍有少量到港。鎳鐵方面，菲律賓疫情管控調整，紅土鎳礦出口6月有望邊際改善，印尼青山Weda bay投產4條產線，印尼疫情擴散鎳鐵生產仍舊有不確定性，原料短缺國內鎳鐵產量預計難以增加, 高鎳鐵採購價繼續獲支撐。綜合來看，供應端收縮短期支撐鎳價。不鏽鋼需求方面，上周無錫佛山社會庫存環比下降，鋼廠6月期盤價上調，不鏽鋼現貨和期貨價格跟漲，基差平水附近波動。5月鋼廠冶煉利潤回升，或刺激產量環比提高。目前關注海外疫情發展對供應端影響加劇程度、國外復工節奏和國內需求持續復蘇程度。
本周預計滬鎳主力合約震蕩爲主，運行區間預計在95000～107000元/噸。
