鎳：周三，LME庫存持平，Cash/3M維持貼水。價格方面，LME鎳下跌0.28%，滬鎳主力合約上漲0.1%，報收101140元/噸，周一夜盤上漲0.03%。基本面上，海外疫情擴散對需求和供給仍產生壓力。國內現貨方面，周三價格成交區間99900～101300元/噸，俄鎳現貨對06合約報平水，金川鎳平均升水1050元/噸。進出口方面，根據模型測算，純鎳進口處於盈虧平衡附近，保稅區仍有少量純鎳到港；鎳鐵方面，菲律賓紅土鎳礦出口6月有望邊際改善，印尼二季度鎳鐵投產加速。但短期疫情影響下國內和印尼鎳鐵生產仍舊有不確定性，高鎳鐵採購價繼續獲支撐。綜合來看，供應端收縮仍支撐鎳價。不鏽鋼需求方面，上周無錫佛山社會庫存環比下降，周三不鏽鋼現貨和期貨價格小幅下跌，基差平水附近波動。5月鋼廠冶煉利潤和需求回升，或刺激產量繼續提高。目前關注海外疫情發展對供應端恢復的限制、國外復工節奏和國內需求持續復蘇程度。本周預計滬鎳主力合約震蕩偏強爲主，運行區間在95000～107000元/噸。
