鎳品種：
本周菲律賓政府允許該國礦商在嚴格執行安全條款的前提下全力運營，後期菲律賓鎳礦供應可能快速恢復。本周菲律賓1.5%紅土鎳礦CIF價格繼續上漲，短期國內鎳礦供應依然緊張，鎳礦港口庫存維持下降態勢。本周不鏽鋼廠對高鎳鐵採購價格快速上行，部分高鎳鐵成交價已至千元關口，持貨商挺價惜售，國內市場鎳鐵庫存持續下降，電解鎳對高鎳鐵近一年以來首次轉爲貼水，鎳價走勢與高鎳鐵價格表現背離。
鎳觀點：近期不鏽鋼廠對高鎳鐵採購價格持續走強，國內鎳礦供應短期依然偏緊，不過電解鎳價格弱勢運行，電解鎳對高鎳鐵轉爲貼水狀態，短期鎳價或仍處於震蕩階段。中線來看，印尼鎳鐵產能陸續投產，未來鎳鐵供應或逐漸過剩，中線鎳價可能仍不樂觀，後期全球鎳供應或需部分產能出清，鎳價才能迎來真正拐點。
鎳策略：單邊：鎳暫觀望；中線供應壓力較大仍不樂觀。
鎳關注要點：菲律賓與印尼疫情和政策變動、海外其他國家新冠疫情狀況、不鏽鋼庫存、中國新能源汽車政策、新增產能投產進度。
不鏽鋼品種：
Mysteel數據顯示，本周300系不鏽鋼社會庫存繼續下滑。近期原料端鎳礦鎳鐵價格表現較強，但因前期不鏽鋼價格漲勢較快，當前不鏽鋼即期利潤依然表現不錯。本周部分不鏽鋼廠受鎳礦短缺影響導致304不鏽鋼產量出現小幅下滑，市場上到貨量有限，不鏽鋼現貨資源偏緊，304不鏽鋼價格表現偏強。不過後半周價格在持續上漲後，下遊買貨態度逐漸轉爲謹慎，現貨成交價格有所回落。
不鏽鋼觀點：國內鎳礦供應依然偏緊，部分一體化不鏽鋼廠已然受到影響，加之短期不鏽鋼現貨資源偏緊，原料端價格堅挺，不鏽鋼價格近期表現偏強。但是不鏽鋼需求爆發可能不具備持續性，中線鎳鐵供應大概率過剩，疫情對供應端的幹擾因素是短期現象，近期不鏽鋼價格上漲僅是反彈階段，中線可能仍難以樂觀。
不鏽鋼策略：不鏽鋼暫觀望，中線偏悲觀。
不鏽鋼關注要點：菲律賓與印尼疫情和政策變動、不鏽鋼庫存、中國與印尼的NPI和不鏽鋼新增產能投產進度。
5月17日華泰期貨鎳不鏽鋼周報
