內外走勢：周三LME鎳震蕩下跌，截至北京時間15：00，3個月倫鎳報12865美元/噸，日跌0.35%。滬鎳主力2008合約下挫震蕩，日內最高104390元/噸，最低102550元/噸，收盤價103180元/噸，較上一交易日收盤價跌1.45%；成交量64.12萬手，日減3106手；持倉11.90萬手，日減5191手。基差520元/噸；滬鎳2008-2009月價差-250元/噸。
市場焦點：（1）北京時間周四2:00，美國FOMC將公布利率決議，市場預計會議基調保持鴿派。（2）印度政府已宣布，將針對中國、馬來西亞和韓國的304系列不鏽鋼熱軋扁平材的進口反傾銷稅延長6個月至今年的12月4日。2020年1-4月，該累計量僅1397.9噸，僅佔國內不鏽鋼熱軋扁平材出口總量的0.4%。
現貨分析：6月10日SMM現貨1#電解鎳報價103000-104400元/噸，均價103700元/噸，日跌950元/噸。SMM報道，金川鎳對滬鎳2007合約報升800-900元/噸，同樣因絕對價格未吸引下遊拿貨。早間第二交易時段，金川鎳報出廠價103800元/噸，部分在市商下調升水至700元/噸，有少量成交。
倉單庫存：周三滬鎳倉單合計26308噸，持平昨日；6月9日，LME鎳庫存爲232110噸，持平昨日。
主力持倉：滬鎳主力2008合約前20名多頭持倉69958手，日減615手，空頭持倉83765手，日減142手，淨空持倉13807手，日增473手，多空均減，淨空增加。
行情研判：6月10日滬鎳主力2008下挫震蕩。隨着菲律賓鎳礦供應逐漸恢復，近期國內鎳礦港口庫存去化放緩；且中印兩國鎳鐵投復產能逐漸釋放，鎳鐵供應預計持續回升，限制鎳價上行動能。不過當前鎳礦供應偏緊仍存，鎳礦價格依然高企，部分鎳鐵廠因缺料導致排產增量受限；加之下遊不鏽鋼廠排產擴大，下遊需求表現尚可，對鎳價形成支撐。現貨方面，金川鎳因絕對價格未吸引下遊拿貨，早間第二交易時段，部分在市商下調升水，有少量成交。技術上，滬鎳主力2008合約主流持倉增空減多，關注102000位置支撐，預計短線區間震蕩。操作上，建議滬鎳2008合約可在102000-105000元/噸區間操作，止損各1000元/噸。
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