基本面不佳，新單觀望爲宜
不鏽鋼：短期內，因原料價格堅挺壓縮鋼廠利潤以及庫存仍處於去化，鋼廠存在挺價意願。但不鏽鋼廠產量逐步增加，且據 SMM 了解將有部分印尼貨源流入，而國內疫後經濟重啓形成的消費階段旺季幾近尾聲，其供需將邊際轉寬鬆對鋼價形成壓制。我們認爲鋼價將維持弱勢姿態，建議激進者可繼續持有空單。
鎳：自 4 月份疫情阻礙了菲律賓鎳礦出貨致國內鎳礦庫存加快下滑，菲律賓 1.5%品位紅土鎳礦均價已上漲至 46 美元/噸，礦石供應仍相對偏緊，對鎳價仍存支撐。但考慮到其對產量影響較小且需警惕供應端邊際變化對鎳價施壓，一方面菲律賓鎳礦生產及運輸管制有所放鬆，將對國內鎳礦供應形成補充；另一方面，4 月份自印尼進口鎳鐵量大幅增加，印尼鎳鐵回流憂慮升溫。此外，不鏽鋼廠對鎳鐵高報價接受度下滑。因印尼地震對鎳鐵生產影響不大，鎳價僅走出一日行情，隨後鎳價仍承壓運行，但建議鎳價下破 9.9-10 萬關口再新空入場，安全性更高。
