內外走勢：周四LME鎳震蕩調整，截至北京時間15：00，3個月倫鎳報12880美元/噸，日漲0.39%。滬鎳主力2008合約震蕩微跌，日內最高104130元/噸，最低102600元/噸，收盤價103250元/噸，較上一交易日收盤價跌0.22%；成交量25.71萬手，日增334手；持倉11.01萬手，日減4197手。基差-100元/噸；滬鎳2008-2009月價差-130元/噸。
市場焦點：（1）英國首相約翰遜和法國總統馬克龍將於6月18日會晤，脫歐貿易談判進入關鍵階段。（2）WBMS數據，2020年1-4月全球鎳市產量超過表觀需求1.44萬噸，1-3月供應過剩0.66萬噸。
現貨分析：6月18日SMM現貨1#電解鎳報價102500-103800元/噸，均價103150元/噸，日跌200元/噸。SMM報道，市場升貼水報價持穩，下遊繼續持觀望態度，因此市場交投繼續延續昨日的清淡氣氛，場內多爲貿易商間的流轉。
倉單庫存：周四滬鎳倉單合計26551噸，日增72噸；6月17日，LME鎳庫存爲233298噸，日增180噸。
主力持倉：滬鎳主力2008合約前20名多頭持倉68937手，日減2444手，空頭持倉73216手，日減3591手，淨空持倉4279手，日減1147手，多空均減，淨空減少。
行情研判：6月18日滬鎳主力2008震蕩微跌。全球疫情出現二次爆發的擔憂加劇，且中印邊境衝突事件，令市場避險情緒升溫；同時菲律賓鎳礦到港量增加，國內鎳礦港口庫存止降企穩；加之中印鎳鐵產能釋放，供應預計持續走升，鎳價上行動能較弱。不過當前鎳礦價格維持高位，成本端存在支撐；且下遊不鏽鋼排產增加，需求表現尚可，短期鎳價下方空間有限。現貨方面，市場升貼水報價持穩，下遊繼續持觀望態度，因此市場交投繼續延續昨日的清淡氣氛。技術上，滬鎳主力2008合約主流多頭減倉較大，上方104500附近壓力明顯，預計短線震蕩調整。操作上，建議滬鎳2008合約可在102000-104500元/噸區間操作，止損各800元/噸。
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