鎳市邏輯：
現貨市場：上海現貨市場電解鎳報111600-112000元/噸，其中上海市場金川鎳報在111825元/噸，俄鎳報在111775元/噸附近。
中期邏輯：上周，精煉鎳現貨進口虧損幅度仍比較大，繼續限制精煉鎳的進口，上期所鎳庫存降幅依然較大，LME庫存下降格局不變；鎳中長期邏輯不變，即絕對鎳價仍然比較低，全球範圍內精煉鎳供應幾乎環比很難有增量，而需求則不斷增加，因此鎳大方向依然看漲。
短期邏輯：LME庫存降低至新的階段，而上期所鎳倉單也進一步減少至2.7萬噸，盡管未來有鎳豆增加交割標的，但升貼水和時間問題尚未解決，並且主要是影響期現、期限套利，對絕對價格影響較小，另外，不鏽鋼產業鏈繼續修復，鎳價回升格局不變。
走勢分析：
30日，進口鎳對金川鎳貼水維持在50元/噸，而進口鎳對電子盤升水小幅下降至500元/噸。
俄鎳對1807合約再度由貼水轉成平水，主要是日內鎳1807合約小幅調整，鎳豆貼水從750元/噸重新收窄至600元/噸。
LME庫存仍然保持較快的速度下降，30日下降2700餘噸，LME庫存降低至29.2萬噸。
上期所鎳倉單下降60噸，降幅繼續收縮，鎳價較高，下遊企業採購積極性受到抑制；不過此前一直缺乏明顯的採購機會，因此，下遊需求只是被抑制。我們認爲下遊被迫採購力量成爲未來鎳價的支撐。
進出口方面，30日，精煉鎳進口虧損在此前快速收窄之後，維持。由於保稅區尚有4.5萬噸庫存，因此，國內價格已經不能獨立走強，需要LME的聯動。不過這主要影響期限結構，30日已經出現1807合約多頭轉向後續合約的情況。
鎳鐵鎳礦方面，30日，鎳礦鎳鐵價格維持平穩。不過，新一輪環保回頭看即將開始，此前環保受到影響的內蒙地區或首當其衝，據悉鋼廠交易的鎳鐵價格已經大幅上調。
不鏽鋼市場方面，30日不鏽鋼鋼廠指導價格整體再度大幅上調，現貨市場同樣跟漲。
消息面上，江蘇省興化經濟開發區管理委員會下發《關於對全區66家中（工）頻率企業恢復用電的通知》。通知中提到對該區66家符合恢復用電條件的中（工）頻爐企業在5月29日恢復用電。據51不鏽鋼消息，據了解，這66家企業目前已恢復用電，獲得了準許生產的資格，但這些企業多集中在精密澆鑄和合金方面，其總產量相對於戴南地區總的型材產量而言，佔比並不大，即使恢復生產也僅僅是能提供少量的坯料，並不能改變戴南當地坯料緊張的局面。
綜合情況來看，LME庫存繼續下降，國內倉單也延續下滑，並且下遊不鏽鋼企業繼續處於修復階段，鎳價支撐依然比較強勁；另外，環保可能會導致鎳鐵緊缺，繼續利好鎳價，鎳價趨勢上漲不變。
