內外走勢：周一LME鎳承壓續跌，截至北京時間15：00，3個月倫鎳報12690美元/噸，日跌0.31%。滬鎳主力2008合約大幅回落，日內最高104250元/噸，最低101660元/噸，收盤價101860元/噸，較上一交易日收盤價跌2.25%；成交量30.47萬手，日增13171手；持倉11.49萬手，日增333手。基差790元/噸；滬鎳2008-2009月價差-310元/噸。
市場焦點：（1）全球新冠疫情累計確診人數超過889萬人，日新增確診人數超過12萬人，第二波疫情爆發的擔憂加劇。（2）截至6月12日，國內鎳礦港口庫存811.03萬噸，周增21.3萬噸。
現貨分析：6月22日SMM現貨1#電解鎳報價102000-103300元/噸，均價102650元/噸，日跌450元/噸。SMM報道，市場貨源充足，流轉不佳，下遊採購也只有零星成交，由於甘肅地區貨源在周末陸續到貨，個別持貨商小幅讓利出售庫存，成交尚可，據悉有個別金川鎳剛需客戶也有爲節前備貨適量採購。
倉單庫存：周一滬鎳倉單合計27146噸，日增619噸；6月19日，LME鎳庫存爲233238噸，日減36噸。截止6月19日當周，上期所滬鎳庫存報28365噸，周增496噸，連增4周。
主力持倉：滬鎳主力2008合約前20名多頭持倉65600手，日減3149手，空頭持倉76851手，日增2803手，淨空持倉11251手，日增5952手，多減空增，淨空增加。
行情研判：6月22日滬鎳主力2008大幅回落。全球疫情出現二次爆發的擔憂加劇，且中印邊境衝突事件，令市場避險情緒升溫；同時菲律賓鎳礦到港量增加，國內鎳礦港口庫存止降企穩；加之中印鎳鐵產能釋放，供應預計持續走升，鎳價上行動能較弱。不過當前鎳礦價格維持高位，成本端存在支撐；且下遊不鏽鋼排產增加，需求表現尚可，短期鎳價下方空間有限。現貨方面，市場貨源充足，流轉不佳，下遊採購也只有零星成交，個別持貨商小幅讓利出售庫存。技術上，滬鎳主力2008合約主流多頭減倉較大，關注100000位置支撐，預計短線震蕩調整。操作上，建議滬鎳2008合約可在101000-104000元/噸區間操作，止損各1000元/噸。
瑞達期貨研究院：金屬小組
TEL：4008-8787-66
rdyj@rdqh.com
