鎳:周二,LME庫存增加324噸,Cash/3M維持貼水。價格方面, LME鎳上漲0.52%,滬鎳主力合約下跌0.3%,報收101550元/噸,周二夜盤下跌0.05%。基本面上,目前海外疫情對需求和供給影響逐漸下降。國內現貨方面,周二價格成交區間101000~102500元/噸,俄鎳現貨對08合約貼水525元/噸,金川鎳平均升水575元/噸。進出口方面,根據模型測算,純鎳進口仍維持虧損,但保稅區純鎳前期訂單繼續進口進入現貨市場;鎳鐵方面,菲律賓紅土鎳礦出口預計6月恢復正常,印尼鎳鐵投產6月再次加速。但短期國內鎳鐵產量增量有限冶煉成本高,高鎳鐵價格仍有支撐。綜合來看,供應端收縮對鎳價支撐力度逐漸減弱。不鏽鋼需求方面,上周無錫佛山社會庫存小幅下降,不鏽鋼現貨價格環比持穩,期貨價格上漲,基差升水繼續走弱。淡季需求承壓鋼廠期盤價回調,疊加6月原料成本擡升,鋼廠減產開始兌現,供應壓力有所緩解。目前關注疫情後期國外消費持續復蘇進展以及國內淡季不鏽鋼下遊需求狀況。本周預計滬鎳主力合約震蕩偏弱爲主,運行區間在95000~107000元/噸。