鎳：日內，滬鎳主力收於116600，跌230，跌幅0.2%；滬鎳指數持倉806278（+5434）；滬鎳倉單27191，減132。據SMM了解，廣西某硫酸鎳工廠停產整改，該工廠佔全國硫酸鎳產量10%。
現貨端，高鎳鐵上漲，低鎳鐵平穩，不鏽鋼出現陰跌。今日金川公司電解鎳（大板）上海報價116000元/噸，桶裝小塊117200元/噸，較昨天下調1000元/噸；精煉鎳升貼水快速回落，跌幅達250，俄鎳報平水，金川平水；高鎳鐵上調20元/鎳，報至1060元/鎳，低鎳鐵平穩在3350元/噸；不鏽鋼現貨表面堅挺，實際走貨有所回調，回調幅度在100-200元/噸，成交再現萎縮。
綜合來看，前期不鏽鋼利潤的恢復並放大，改變了部分鋼廠的檢修計劃，從而決定了不鏽鋼對於鎳的需求仍在高位，環保導致的內蒙鎳鐵減產加劇了原本的供應短期的局面，結合滬鎳虛實比偏大的現實，多重利多疊加助推了前期行情，則是否意味着短期的利多已階段性的兌現。同時，國內鎳的供需矛盾凸顯，則國內去庫存邏輯成立，但在前期進口窗口持續關閉的情況下出現了外盤鎳庫存的持續較大力度的降庫，且Cash0-3M的貼水幅度在擴大，這些反常的現象需要引起警惕，操作上暫時建議離場觀望爲主。若保稅區資源實現了部分轉移至國內，那麼階段性的國內鎳現貨氛圍將有所趨弱，進口虧損有所收窄，但目前鎳鐵較鎳板的貼水較大，所反映的是國內的鎳供應缺口矛盾的程度仍顯不夠，階段性的內外套利操作宜觀望。
(銀河期貨有色研究員 凌開偉)
