鎳：日內，滬鎳主力收於118470，漲1870，漲幅1.6%；滬鎳指數持倉865824（+59546），增倉上行；滬鎳倉單27470，增279，市場猜測新增倉單是否主要來自新鑫礦業。
現貨端，高鎳鐵上漲，低鎳鐵平穩，不鏽鋼行情繼續上漲。今日金川公司電解鎳（大板）上海報價118200元/噸，桶裝小塊119400元/噸，較昨天上調2200元/噸；精煉鎳升貼水平穩，俄鎳和金川鎳皆表現爲平水；高鎳鐵繼續上漲，今日調漲10元/鎳至1070元/鎳，低鎳鐵平穩在3350元/噸；不鏽鋼現貨小幅上漲，漲幅在100元/噸，但午後成交價仍有回落，成交量萎縮。
不鏽鋼利潤的恢復並放大，改變了部分鋼廠的檢修計劃，從而決定了不鏽鋼對於鎳的需求仍在高位，環保導致的內蒙鎳鐵減產加劇了原本的供應短期的局面，基本面利多格局不改。同時，國內鎳的供需矛盾凸顯，則國內去庫存邏輯成立，但在前期進口窗口持續關閉的情況下出現了外盤鎳庫存的持續較大力度的降庫，且當前這種節奏仍在持續，但外盤Cash0-3M的貼水幅度在擴大，這些不符合邏輯的現象需要引起警惕，操作上暫時建議先離場觀望，一旦cash的結構有所改善後再介入。若保稅區資源實現了部分轉移至國內，那麼階段性的國內鎳現貨氛圍將有所趨弱，短期進口窗口完全打開的可能性較小。目前鎳鐵較鎳板的貼水較大，所反映的是國內的鎳供應缺口矛盾的程度仍顯不夠，階段性的內外套利操作宜觀望，鎳鐵較鎳板的貼水程度的變化或將是後期走勢的先行指標。
(銀河期貨有色研究員 凌開偉)
