鎳市邏輯：
現貨市場：上海現貨市場電解鎳報116250-116800元/噸，其中上海市場金川鎳報在116575元/噸，俄鎳報在116475元/噸附近。
中期邏輯：上周，精煉鎳現貨進口轉成虧損，並且虧損擴大，上期所鎳庫存繼續下降，LME庫存下降格局不變；鎳中長期邏輯不變，即絕對鎳價仍然比較低，全球範圍內精煉鎳供應環比增量有限，而需求則不斷增加，因此鎳大方向依然看漲。
短期邏輯：停產企業的復產一定程度上使得供應緊張的預期有所舒緩，但是停產企業復產是個逐步過程，而按照當前的去庫存速度，越晚復產實際上影響力越小，整體上，除非溼法冶煉大規模投放，鎳價的回升格局難以改變，企業復產和隱性庫存回流對於鎳價的打壓力量有限，短期鎳價或以高位震蕩爲主，但趨勢格局不變。
走勢分析：
8日，進口鎳對金川鎳貼水維持在100元/噸，而進口鎳對電子盤轉成平水。
俄鎳對1809合約小幅升水，鎳豆也升水百元附近。
LME庫存11日有所回流，但幅度比較小，LME鎳庫存當前仍然在28萬噸下方，整體庫存未來依然延續下降格局預期不變。
上期所鎳倉單下降436噸，此前一個交易日下降幅度有所擴大，顯示出鎳價小幅回調對鎳庫存有明顯的幫助。
11日精煉鎳進口維持較大虧損格局，鎳板進口依然受到限制。
鎳鐵鎳礦方面，11日，鎳礦鎳鐵價格維持平穩；據SMM調研了解，因印尼齋月影響，5月鎳礦出貨量約爲165萬溼噸。6月10日-6月20日印尼當地進入齋月假期，大部分礦山將停止接船，並且正在裝貨的船只也會停止作業。此前港口庫存有所下降，短期鎳礦價格預期或有所好轉。
不鏽鋼市場方面，11日不鏽鋼企業指導價格普遍下調，而從無錫不鏽鋼交收量數據來看，交收量比較低，顯示出拋售力量也有限。
硫酸鎳方面，5月新能源車銷售9.2萬臺，環比4月增長30%，同比增長1.4倍，且純電和插混表現均強；1-5月新能源乘用車銷量達28萬臺，同比增長1.4倍。5月傳統燃油車零售增速僅0.5%，新能源成爲拉動車市增速和增量核心動力。
另外，新能源汽車補貼新政將自2018年6月12日起執行。根據新政，新能源汽車電池能量密度更大，能耗更低的車型將獲得更多補貼。鎳在電池中主要作用在於提高能量密度，因此，鎳用量整體預期進一步提升。
綜合情況來看， Yabulu鎳精煉廠宣布將準備復產，對於市場人氣有所降溫，而LME庫存也有小幅的回流；但是，新能源汽車增量繼續迅猛，而不鏽鋼市場需求也主要是以穩爲主，因此，雖然供應復產預期佔據短期主導，但需求的更加確定使得供應彈性影響難以過度擴大，鎳價短期以高位震蕩爲主，而中期趨勢不變。
