暫缺明確驅動，新單暫觀望
不鏽鋼：近期不鏽鋼在鎳帶動下表現強勢，且 8 月太鋼等鋼廠進行檢修或對 300 系產量釋放存在影響，市場存在缺貨預期從而產生惜售情緒，短期內不鏽鋼較爲堅挺。但了解到鋼廠爲增強把控力，直接將貨源提供給下遊，這將導致市場流通放緩從而使得價格波動下降，不鏽鋼持續上漲仍需驗證，建議穩健者新單暫觀望。
鎳：因前期我們認爲菲律賓鎳礦出口恢復以及印尼鎳鐵和不鏽鋼的回流，造成國內供應邊際增加並對鎳價形成壓制，但鎳價實際走勢超預期。多頭邏輯主要聚焦於一是鎳礦絕對量確實偏低，而菲律賓進口量無法彌補印尼缺口，礦價攀升提高冶煉成本；二是新能源熱風再起，馬斯克呼籲開採更多的鎳導致近期鎳價強勢。就國內外鎳價基本沿 40 日均線震蕩上行，看空邏輯並不順暢，然近期鎳價波動加劇，可操作性相對較差，建議穩健者宜觀望。
