中長期矛盾：遠期鎳鐵與溼法的供應新增壓力。
短期矛盾：鎳價高位，下遊接受度如何。
我們的觀點：鎳礦方面，上周菲礦1.5%品味再次上漲0.5美元，總體貨源仍然偏緊。國內鎳礦港口庫存總量爲803.77萬噸，較上周增加29.82萬噸。菲律賓港口7月27日當周裝船51船，持續保持在超過去年同期的高位水平。因此後期鎳礦供應仍存在邊際寬鬆的預期。鎳鐵方面，鎳鐵價格有挺價傾向，但印尼鎳鐵6-8月集中投產，後期仍存在在印尼低成本鎳鐵大量回流，衝擊國內市場可能。7月部分鋼廠檢修，供給短期收縮，導致不鏽鋼價格走高，提振市場氛圍。不鏽鋼處於消費淡季，下遊仍以剛需採購爲主，市場成交熱度不可持續。短期基本面平穩，鎳價以震蕩爲主。
投資策略：暫時觀望。
風險提示：無
