鎳：周三，LME庫存增加198噸，Cash/3M仍維持貼水。價格方面， LME鎳上漲2.04%，滬鎳主力合約上漲1.92%，報收112990元/噸，周三夜盤衝高回落漲0.43%。基本面上，目前海外疫情對需求和供給影響逐漸下降。國內現貨方面，周三價格成交區間110800～111400元/噸，俄鎳現貨對09合約貼水250元/噸，金川鎳平均升水350元/噸。進出口方面，根據模型測算，純鎳進口維持虧損，但純鎳前期訂單依然少量到港至保稅區。鎳鐵方面，菲律賓紅土鎳礦進口三季度恢復，印尼鎳鐵投產加速三季度產量將持續增加。但短期國內鎳鐵產量回升有限冶煉成本較高，鎳鐵進口增速低於市場預期，價格堅挺。綜合來看，後期供應端對鎳價支撐力度減弱。不鏽鋼需求方面，上周無錫佛山社會庫存繼續下降 ，期貨訂單成交改善，市場供給仍偏緊以及原料價格上漲，現貨價格繼續小幅調漲，期貨價格連續大漲，基差轉爲升水。目前淡季以剛需成交爲主，前期原料成本擡升鋼廠供應增速放緩，但利潤回升下排產發貨有增加趨勢。關注疫情後國外需求復蘇進展以及國內旺季不鏽鋼下遊需求狀況。本周預計滬鎳主力合約震蕩偏強爲主，運行區間在98000～115000元/噸。
