鎳：截至周五，LME庫存周增加1038噸，Cash/3M仍維持貼水。價格方面， LME鎳上漲4.59%，滬鎳主力合約周上漲4.2%，報收115080元/噸，周五夜盤下跌1.17%。基本面上，國內方面，周五現貨價格成交區間114400～115200元/噸，俄鎳現貨對09合約貼水250元/噸，金川鎳平均升水250元/噸。庫存方面，上期所庫存周環比增加546噸，我的有色網統計保稅區庫存環比持平。進出口方面，根據模型測算，純鎳進口維持虧損，但純鎳前期訂單依然將少量到港至保稅區。鎳鐵方面，菲律賓紅土鎳礦進口三季度恢復，印尼鎳鐵投產加速三季度產量將持續增加。但短期國內鎳鐵產量回升有限冶煉成本較高，鎳鐵進口增速低於市場預期，價格堅挺。綜合來看，後期供應端對鎳價支撐力度仍會減弱。不鏽鋼需求方面，上周成交改善，現貨大漲，無錫佛山社會庫存轉爲累庫。期貨訂單成交改善，市場供給仍偏緊以及原料價格上漲，期貨價格衝高回落，基差平水附近波動。目前淡季以剛需成交爲主，前期原料成本擡升鋼廠供應增速放緩，但近期利潤回升後排產發貨有增加趨勢。關注疫情後國外需求復蘇進展以及國內旺季不鏽鋼下遊需求狀況。本周預計滬鎳主力合約震蕩偏強爲主，運行區間在98000～115000元/噸。
