基本面存利好，滬鎳前多繼續持有
不鏽鋼：鋼廠直接供貨下遊致使市場流通貨源較爲緊張，但隨着鋼廠產能利用率提升，以及自印尼進口不鏽鋼量明顯回升，這一狀態將得到緩解，因此需警惕供需矛盾的轉變，不鏽鋼價格上漲力量被削弱。另外因空頭有在交貨，近期關注的擠倉預期有所弱化。預計短期內鋼價震蕩以明確驅動方向，建議新單觀望爲宜。
鎳：2020 年疫情導致菲律賓停止發運近 2 個月，且10 月份當地將進入季節性雨季，預計全年自菲律賓進口鎳礦量或小幅下滑，疊加 2020 年印尼實施鎳礦禁止出口政策，形成較大的鎳礦供應缺口。雖印尼鎳鐵加快投產並回流至中國，但若下半年增量無進一步釋放，則難以彌補禁礦缺口。另外，中國及歐洲新能源汽車前景向好，而高鎳三元材料是未來動力電池核心部分，將對電池耗鎳量形成提振。昨日公布的金融數據中社融及 M2 均不及預期，市場預計貨幣政策邊際收緊預期，股市、商品等資產均面臨大幅回調。但因其基本面矛盾較爲突出，預計鎳價存在一定的抗跌性，建議前多繼續持有。
