近日央行連續開展逆回購釋放流動性,對有色金屬有一定支撐,而中美關系的不確定性或持續影響市場避險情緒,需警惕宏觀突發事件的擾動。在基本面支撐下,近期鎳價整體維持偏強,主要受宏觀主導,關注疫情對港口鎳礦發運的影響;中長期看,全球疫情仍在擴散,中美衝突或一波三折,若後期印尼鎳鐵回流量逐漸增加,基本面供需轉爲明顯過剩後鎳價上行空間或受限。操作上建議觀望,逢低做多爲主,套利關注滬鎳近遠月合約正套機會(買近賣遠)。