昨日外媒消息稱印尼Weda Bay工業園受洪災影響部分鎳鐵產線停運，不過該因素對實際供應影響暫時有限。印尼總統昨日演講時提到責令印尼境內鎳礦石貿易必須符合國家制定的基準價格，雖然前期已經制定基準價格，但並未嚴格執行，若後期嚴格執行可能提升印尼鎳鐵廠的成本。近期高鎳鐵和304廢不鏽鋼價格持續拉升，下遊集中採購之後市場貨源緊張，鎳礦價格亦階梯式上行，鎳鐵廠成本高企，挺價意願較濃。SMM數據顯示，上周中國鎳礦港口庫存再次小幅回落，當前仍處於歷史低位，接下來兩個月時間已經不足以備足雨季期間的鎳礦用量，後期菲律賓進入雨季後國內鎳礦供不應求情況可能較爲嚴重，或引發減產削弱印尼鎳鐵供應壓力。
鎳觀點：鎳價短期易漲難跌，以謹慎偏多思路對待。當下鎳供需偏強，高鎳鐵和廢不鏽鋼價格持續攀升，中線鎳礦供應偏緊，鎳礦價格高企擡升鎳鐵成本，不鏽鋼需求對鎳價正反饋可能繼續加強，國內新能源汽車需求亦在逐步復蘇，歐洲新能源汽車銷量迅猛增長，三季度鎳價或易漲難跌。而且當前菲律賓和印尼鎳供應維持緊繃狀態，繼續超預期提升的可能性較低，反而一旦部分供應受到影響，則現有的平衡格局將被完全打破，從而激發鎳價出現一輪階段性的上漲行情。中線來看，隨着印尼鎳鐵新增產能陸續投產，四季度鎳鐵供應或逐漸過剩，鎳價可能仍將再次回落，全球鎳供應或需部分產能出清，鎳價才能迎來真正底部。
鎳策略：單邊：短期鎳價易漲難跌，以謹慎偏多的思路對待，但不建議過度追高。中線偏空。
鎳關注要點：宏觀環境，菲律賓與印尼的疫情和政策變動、印尼鎳鐵投產進度，大型傳統鎳企供應異動。
不鏽鋼品種：
Mysteel數據顯示，上周300系不鏽鋼庫存小幅回落，其中冷軋庫存下降，熱軋庫存微增，當前庫存仍維持低位，並未得到明顯的累升。上周青山集團第一次開出9月卷板新盤價後，部分投機獲利盤了結，下遊採購需求較好，但青山當天再次封盤，目前暫未開盤。當前300系不鏽鋼原料價格高企，下遊企業庫存偏低，鋼廠挺價意願較濃，一旦下遊企業因剛需集中採購，容易形成賣方市場，從而擡升不鏽鋼價格。
不鏽鋼觀點：近期高鎳鐵和廢不鏽鋼價格表現強勁，市場上鎳原料供應緊張，不鏽鋼成本亦逐步擡升，鋼廠挺價意願較濃，下遊庫存偏低，後期仍有可能出現供不應求的賣方市場，不鏽鋼價格升勢仍未結束。中線來看，印尼鎳鐵供應壓力將全部作用到不鏽鋼價格上，隨着鎳鐵供應逐漸過剩，不鏽鋼價格或緊隨成本下行，中線價格偏空。
不鏽鋼策略：短期不鏽鋼價格偏強震蕩，升勢仍未結束，以謹慎偏多思路對待；中線偏空。
不鏽鋼關注要點：青山集團盤價、菲律賓與印尼疫情和政策變動、不鏽鋼庫存、不鏽鋼持倉與可交割品、中國與印尼的NPI和不鏽鋼新增產能投產進度。
