內外走勢：周四LME鎳大幅下挫，截至北京時間15：00，3個月倫鎳報15330美元/噸，日跌2.42%。滬鎳主力2011合約大幅下跌，日內最高123930元/噸，最低119650元/噸，收盤價120010元/噸，較上一交易日收盤價跌1.78%；成交量989913手，日增30萬手；持倉166434手，日增1835手。基差2890元/噸；滬鎳2011-2012月價差100元/噸。
市場焦點：（1）美國8月ADP就業人數增加42.8萬人，大幅低於95萬人的市場預期，連續兩個月不及預期。（2）美國7月工廠訂單月率6.4%，高於前值6.2%，預期6.1%。（3）中汽協數據，8月中國汽車行業銷量預估完成218萬輛，環比增長3.2%，同比增長11.3%。
現貨分析：9月3日SMM現貨1#電解鎳報價122100-123700元/噸，均價122900元/噸，日漲1750元/噸。
倉單庫存：周四滬鎳倉單合計32534噸，日減54噸，連降6日；9月2日，LME鎳庫存爲237336噸，日減1386噸。
主力持倉：滬鎳主力2011合約前20名多頭持倉93689手，日減46手，空頭持倉118436手，日增924手，淨空持倉24747手，日增970手，多減空增，淨空增加。
行情研判：9月3日滬鎳2011大幅下跌。國內鎳礦進口量同比依然下降，加上鎳鐵廠因雨季來臨而備貨積極，鎳礦供應偏緊使得價格表現堅挺；並且下遊需求也表現強勁，不鏽鋼廠因利潤修復排產呈現增長之勢，國內鎳庫存下降，鎳價上行動能較強。不過美國7月工廠訂單數據良好，疊加美國8月PMI數據亮眼，提振美指延續漲勢；加之印尼鎳鐵新投產能釋放，下半年鎳鐵回國量預計維持增加，對鎳價阻力有所增加。技術上，滬鎳主力2011合約放量增倉下跌，關注118500位置支撐，預計短線震蕩調整。操作上，建議可在118500-122000噸區間輕倉操作，止損各1000元/噸。
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