內外走勢：周一LME鎳震蕩下跌，截至北京時間15：00，3個月倫鎳報15190美元/噸，日跌0.91%。滬鎳主力2011合約震蕩微跌，日內最高120500元/噸，最低118680元/噸，收盤價119080元/噸，較上一交易日收盤價跌0.14%；成交量741569手，日減12.5萬手；持倉146827手，日減1265手。基差820元/噸；滬鎳2011-2012月價差-20元/噸。
市場焦點：（1）美國8月季調後非農就業人口增加137.1萬，預期增加135萬，前值增加176.3萬；失業率降至8.4%，預期9.8%，前值10.2%。（2）據51BXG數據，9月4日不鏽鋼周庫存較上周減少0.18萬噸至43.24萬噸，其中300系減少0.23萬噸至33.03萬噸，200系減少0.17萬噸至3.92萬噸，400系增加0.22萬噸至6.29萬噸。
現貨分析：9月7日SMM現貨1#電解鎳報價118900-120900元/噸，均價119900元/噸，日漲750元/噸。
倉單庫存：周一滬鎳倉單合計31645噸，日減699噸，連降8日；9月4日，LME鎳庫存爲236634噸，日減102噸，連降4日。截止9月4日當周，上期所滬鎳庫存報33182噸，周減192噸。
主力持倉：滬鎳主力2011合約前20名多頭持倉81737手，日減3090手，空頭持倉104824手，日增229手，淨空持倉23087手，日增3319手，多減空增，淨空增加。
行情研判：9月7日滬鎳2011震蕩微跌。國內鎳礦港口庫存維持低位，且鎳鐵廠利潤較高而增加備貨需求，鎳礦供應維持緊張價格表現堅挺；並且下遊需求也表現強勁，不鏽鋼廠因利潤修復排產增加，以及部分鋼廠檢修結束積極投產，使得產量維持增長之勢，帶動國內鎳庫存下降，鎳價上行動能較強。不過美國最新公布的經濟數據表現良好，非農數據好於預期，對美元指數形成支撐；加之印尼鎳鐵新投產能釋放，下半年鎳鐵回國量預計維持增加，中線對鎳價阻力將逐漸增加。技術上，滬鎳主力2011合約縮量減倉交投謹慎，關注20日均線支撐，預計短線偏強震蕩。操作上，建議可在118000-122000元/噸區間操作，止損各1000元/噸。
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