鎳:單邊:當前宏觀情緒影響下的基本金屬的共振走勢依舊明顯,伴隨着多頭的獲利了結。菲律賓鎳礦出口節奏仍受限於疫情,鎳礦進口量或將低於同期水平,將促使 8、9 月國內的 NPI 產量有連續小幅下降,而印尼 NPI 產量、產能繼續增加,印尼 NPI 供給增量大於國內減量,供應端驅動往下。8 月 300 系不鏽鋼利潤高位,將使得後續產量仍將在歷史高位,鎳需求將連續超預期,在印尼鎳礦政策未明確前,基本面圍繞需求超預期氛圍則可考慮回調試多。後續關注印尼鎳礦政策的不確定性以及純鎳隱性庫存問題,短期需提防宏觀情緒的反復。