內外走勢：周三LME鎳低開低走，截至北京時間15：00，3個月倫鎳報14770美元/噸，日漲1.07%。滬鎳主力2011合約低開低走，日內最高118490元/噸，最低115630元/噸，收盤價115850元/噸，較上一交易日收盤價跌3.14%；成交量817972手，日增18.2萬手；持倉128863手，日減11439手。基差1450元/噸；滬鎳2011-2012月價差80元/噸。
市場焦點：（1）中國8月CPI同比增長2.4%，預期增長2.4%，前值增長2.7%。8月PPI同比下降2%，預期下降1.9%，前值下降2.4%。（2）8月SMM全國電解鎳產量1.43萬噸，環減2.25%，同增12.94%。（3）2020年8月Mysteel中國&印尼鎳鐵產量金屬量總計9.65萬噸，環比增加2.4%，同比增加2.31%。（4）8月51bxg不鏽鋼扁平材粗鋼量環比大增11萬噸至266.1萬噸，增幅4.3%；同比增加14.3萬噸，增幅5.7%。
現貨分析：9月9日SMM現貨1#電解鎳報價116300-118300元/噸，均價117300元/噸，日跌2000元/噸。長江有色報道，今日國內現貨鎳價擴大跌勢，近期因金川鎳貨源減少，需求有所提升，貿易商逢低入市，採購積極性轉好，現貨成交較昨增加。
倉單庫存：周三滬鎳倉單合計30990噸，日減126噸，連降10日；9月8日，LME鎳庫存爲236460噸，日減48噸，連降6日。
主力持倉：滬鎳主力2011合約前20名多頭持倉81395手，日減342手，空頭持倉97456手，日減7368手，淨空持倉16061手，日減7026手，多空均減，淨空減少。
行情研判：9月9日滬鎳2011低開低走。英國脫歐談判面臨崩潰的前景，疊加中美緊張關系加劇，市場風險情緒受到打壓；加之印尼鎳鐵新投產能釋放，下半年鎳鐵回國量預計維持增加，中線對鎳價阻力將逐漸增加。不過國內鎳礦庫存維持低位，並且價格持續上漲，抑制國內電解鎳及鎳鐵產量，生產成本也在擴大；同時下遊不鏽鋼產量繼續增加，帶動鎳庫存下降，對鎳價支撐較強。技術上，滬鎳主力2011合約主流空頭大幅減倉，關注114000重要支撐，預計短線震蕩調整。操作上，建議可在115000-118000元/噸區間操作，止損各1000元/噸。
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