【昨日復盤】
隔夜，LME鎳收於14905，跌25，跌幅0.17%；庫存236478，增18。美元的衝高回落帶動基本金屬小幅探底反彈。
1、據SMM統計，2020年8月全國硫酸鎳產量1.33萬噸金屬量，實物量爲6.05萬實物噸，環比增15.69%，同比增18.46%。其中，電池級硫酸鎳產量爲5.28萬實物噸，電鍍級硫酸鎳產量爲0.78萬實物噸。
2、盛屯礦業(600711)9月7日晚公告，合資公司友山鎳業在印度尼西亞緯達貝工業園投建的年產3.4萬噸鎳金屬量高冰鎳項目1號電爐，於9月5日順利出產第一批鎳鐵。
【交易策略】
單邊：當前宏觀情緒影響下的基本金屬的共振走勢依舊明顯，且宏觀影響大於基本面影響。菲律賓鎳礦出口節奏仍受限於疫情，鎳礦進口量或將低於同期水平，將促使9月後國內的NPI產量有連續小幅下降。而印尼NPI產量、產能繼續增加，印尼NPI供給增量大於國內減量，供應端驅動往下。9月300系不鏽鋼利潤高位，將使得後續產量仍將在歷史高位，鎳需求將連續超預期，在宏觀未轉向及印尼鎳礦政策未明確前，基本面圍繞需求超預期氛圍則可考慮回調試多，反之則觀望。後續關注印尼鎳礦政策的不確定性以及純鎳隱性庫存問題，短期需提防宏觀情緒的反復。
套利：國內300系產量歷史高位的延續，則國內範圍內的原生鎳從前期的過剩或將轉爲窄幅短缺，可考慮嘗試內外反套操作。（以上觀點僅供參考，不作爲入市依據）
