Mysteel消息，近日因印尼疫情持續惡化，印尼首都雅加達計劃下周一重新開始執行大範圍社交隔離政策，不過目前暫未影響鎳鐵供應。昨日華南某不鏽鋼廠下調高鎳鐵詢盤價至1140元/鎳點（到廠含稅），環比下降40元/鎳點，不過暫無成交。近期鎳礦報價加速上漲，最近七天內漲幅高達13%，即便如此仍處於有價無貨狀態。目前已經進入九月上旬，而中國鎳礦港口庫存仍處於歷史低位，菲律賓雨季將至，接下來時間已經不足以備足雨季期間的鎳礦用量，四季度菲律賓進入雨季後國內鎳礦供不應求情況可能較爲嚴重。
鎳觀點：鎳價短期處於調整階段，但整體升勢尚未結束。當下鎳供需偏強，鎳礦、高鎳鐵和廢不鏽鋼價格持續攀升，中線鎳礦供應偏緊，不鏽鋼需求對鎳價正反饋可能繼續加強，國內新能源汽車需求亦在逐步復蘇，歐洲新能源汽車銷量迅猛增長，三季度鎳價或易漲難跌；若印尼象嶼不鏽鋼新增產能如期投產，或國內300系不鏽鋼產量維持當前高位，則四季度鎳鐵供應過剩幅度有限。中線來看，隨着印尼鎳鐵新增產能陸續投產，未來鎳鐵供應仍將轉爲明顯過剩，鎳價可能仍將再次回落，全球鎳供應或需部分產能出清，鎳價才能迎來真正底部。
鎳策略：單邊：鎳價以謹慎偏多的思路對待，短期受外圍環境影響進入調整階段，但整體偏強態勢未變。中線偏空。
鎳關注要點：印尼鎳礦政策，宏觀環境，菲律賓與印尼的疫情和政策變動、印尼鎳鐵投產進度，大型傳統鎳企供應異動。
不鏽鋼品種：
Mysteel數據顯示，本周300系不鏽鋼庫存基本持穩，其中冷熱軋庫存皆無太大變化，當前庫存仍維持低位，暫未得到明顯的累升。昨日青山集團進行近期的第三次開盤，基調統跌400元/噸，市場情緒明顯轉弱，下遊觀望爲主，當前下遊消費暫未顯現旺季特徵，市場成交偏淡，不過因期貨跌幅過大，近期不鏽鋼基差持續走強，後期不鏽鋼價格仍取決於終端消費能否在旺季中明顯改善。
不鏽鋼觀點：因消費示弱不鏽鋼短期維持調整階段，但成本高企下方空間難以打開。近期高鎳鐵和廢不鏽鋼價格仍表現偏強，市場上鎳原料供應緊張，不鏽鋼成本亦逐步擡升，鋼廠挺價意願較濃，下遊庫存偏低，後期若需求好轉仍有可能出現供不應求的賣方市場，不鏽鋼價格升勢或仍未結束。不過短期因不鏽鋼整體消費偏淡，下遊多處於觀望階段，當前價格可能進入調整。中線來看，印尼鎳鐵供應壓力將全部作用到不鏽鋼價格上，隨着鎳鐵供應逐漸過剩，不鏽鋼價格或緊隨成本下行，中線價格偏空。
不鏽鋼策略：因倫鎳下挫、不鏽鋼旺季需求尚未啓動，短期不鏽鋼價格進入調整階段，但當前基本面仍偏強。中線偏空。
不鏽鋼關注要點：印尼鎳礦政策、青山集團盤價、菲律賓與印尼疫情和政策變動、不鏽鋼庫存、不鏽鋼持倉與可交割品、中國與印尼的NPI和不鏽鋼新增產能投產進度。
