【市場消息】：日內滬鎳低開，午後盤面跳水，整日滬鎳主力合約跌幅2%以上，目前期價已經跌至逾一個月低位；現貨市場，鎳價下跌，總體需求依舊偏弱，現貨成交繼續回落。
【投資邏輯】：進口窗口持續關閉，進口鎳在市場上的流通量下降；國內供應方面，近期在菲律賓鎳礦的補充下，國內鎳礦供應偏緊格局未能得到有效補給，11月菲律賓再次進入雨季，市場對於後期鎳礦供應產生擔憂；鎳鐵價格持續上漲，企業利潤得到修復；需求方面，不鏽鋼兩地社會庫存持續下降，但降幅明顯放緩，據了解300系冷軋現累庫跡象，旺季效應尚未顯現，市場略顯擔憂。後期需注意防範印尼新增鎳鐵項目逐步投產並向國內輸出使得國內供應過剩對鎳價形成壓制作用以及不鏽鋼可能“旺季不旺”表現對產業帶來的打壓，同時關注菲律賓方面因爲疫情延緩鎳礦輸出造成國內鎳礦吃緊程度升級以及宏觀刺激政策給鎳價帶來的支撐作用。
【投資策略】：目前宏觀層面不確定性較大，疊加由於不鏽鋼需求放緩市場對後期鋼廠排產量預期較差，鎳價表現較弱，後期繼續注意防範不鏽鋼旺季不旺給產業帶來的打壓。
