內外走勢：周二LME鎳低位運行，截至北京時間15：00，3個月倫鎳報14540美元/噸，日跌0.03%。滬鎳主力2011合約下探回升，日內最高114430元/噸，最低110420元/噸，收盤價113200元/噸，較上一交易日收盤價跌0.79%；成交量283175手，日增1871手；持倉101369手，日減16486手。基差800元/噸；滬鎳2011-2012月價差-200元/噸。
市場焦點：（1）英國首相約翰遜周一仍在考慮第二度實施全國性封閉約束，強制數以百萬計民衆重返居家阻隔。（2）北京時間周二22:30，美聯儲主席鮑威爾和美國財政部長姆努欽出席衆議院金融服務委員會的聽證會。
現貨分析：9月22日SMM現貨1#電解鎳報價112700-115300元/噸，均價114000元/噸，日跌2550元/噸。長江有色報道，下遊逢低採購積極性回升，且節前貿易商開始備貨，市場成交較昨好轉。
倉單庫存：周二滬鎳倉單合計29717噸，日增483噸；9月21日，LME鎳庫存爲236502噸，日減24噸。
主力持倉：滬鎳主力2011合約前20名多頭持倉58991手，日減7773手，空頭持倉65739手，日減11481手，淨空持倉6748手，日減3708手，多空均減，淨空減少。
行情研判：9月22日滬鎳2011下探回升。全球疫情二次爆發，引發再度封鎖經濟的擔憂，市場增持美元尋求避險，美指大幅回升；菲律賓鎳礦出口逐漸恢復，國內鎳礦港口庫存止跌回升，原料緊張局面有緩和跡象；加之印尼鎳鐵新投產能釋放，下半年鎳鐵回國量預計維持增加，中線對鎳價壓力將逐漸增加。不過鎳礦價格延續漲勢，生產成本走高；同時下遊不鏽鋼產量維持高位，需求較好帶動庫存下行，對鎳價形成支撐。技術上，滬鎳主力2011合約持倉下降收長下影線，主流空頭減倉較大，預計短線偏弱震蕩。操作上，建議可在113700元/噸附近輕倉做空，止損位115000元/噸。
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