基本面利好不變，滬鎳輕倉持多
不鏽鋼：9 月後鋼廠交貨速度加快，市場貨源的增加至庫存回升，從而拖累不鏽鋼價格。但是考慮到鎳礦端緊缺導致鎳鐵成本及價格維持高位從而對鋼價形成支撐，鋼廠挺價意願較高。近期因不鏽鋼現貨高升水以及空頭獲利盤多止盈離場帶動期貨的修復，預計鋼價於 14000 處存在支撐，但考慮到無確定性推動因素以及宏觀氛圍的低迷，建議新單暫以觀望爲主。
鎳：10 月份菲律賓將再次進入雨季，留給國內進口鎳礦的是時間窗口已不多，本周菲律賓 1.5%品位鎳礦價格繼續上漲至 71.5 美元/噸，已反應鎳礦供應的緊張。雖印尼鎳鐵加快投產並回流至中國，但若下半年增量無進一步釋放，則難以彌補禁礦缺口。不鏽鋼排產量較高，且特斯拉在“電池日”上表示新能源電池發展路線仍以高鎳低估爲主，綜合看鎳基本面前景依舊向好。但短期內，鎳礦搶進口造成的港口庫存回升、避險情緒的擾動等均壓制鎳價，建議前多留有底倉即可。
