國慶期間LME鎳運行於14650美元/噸，較節前漲幅1.2%。進口方面，鎳CIF提單105-155美元/噸，對2011合約進口虧損在2000元/噸附近。截至10/8，LME庫存236172噸，節前236400噸。基本面來看，菲律賓雨季來臨前，國內鎳鐵廠備庫情緒高漲，鎳礦山報盤價格持續上漲，主要以大型鎳鐵廠高價採購成交爲主，貿易商對於國慶節後鎳礦價格持看漲心態。鎳鐵方面，目前國內鎳鐵供應略顯短缺，受原料鎳礦成本高位支撐，低價出貨意願較低，周內鎳鐵廠報價在 1220-1230 元/鎳（到廠含稅）附近。印尼NPI投產正在如期推進，但時間上預計要到年底前才能彌補國內供應缺口。需求方面，本周社會庫存較上周呈現 2.02%的降幅。近期恰逢國慶小長假前夕，下遊剛需部分得到釋放，不鏽鋼整體成交尚可，社會庫存無累庫現象，大部分鋼廠10月份仍將維持較高產量。綜合來看，短期鎳價將受益於不鏽鋼高排產及成本支撐高位運行，但四季度在下遊補庫結束及印尼鎳鐵回流的雙重壓力下，鎳價面臨較大的回調壓力，建議暫時觀望。
