上周國內外鎳價走勢都延續了節後的強勁走勢，價格節節攀升，再度接近了前期的高點。刺激鎳價上漲的主要原因來自於以下幾個方面，首先是上遊鎳礦價格表現優異，由於整體供應偏緊，鎳礦價格不斷創出新高，在成本方面支撐了鎳價走高；其次是由於金川鎳的意外檢修，市場電解鎳的供應持續收緊，金川鎳的現貨升水更是持續上漲，帶動了鎳價的回升；最後是市場對於需求的樂觀預期，長假期間歐洲汽車銷售特別是新能源汽車的銷量超出市場預期，而節後公布的 9 月份國內汽車銷售數據同樣出現明顯增加，因此市場對於鎳的需求預期不斷調高，也刺激了鎳價的走高。
目前來看，鎳礦供應緊張的格局短期之內難以緩解，還將持續；而電解鎳的庫存上周開始出現增加，這或許意味着電解鎳的供應緊張局勢也開始好轉。而需求方面，我們認爲市場對於電池產銷增加對鎳需求提振的預期過於樂觀，目前鎳需求仍然集中在不鏽鋼領域。而節後不鏽鋼價格走勢一般，市場成交也較爲清淡，因此這對於鎳價的持續上漲並不有利。此前，我們還提示了四季度之後，隨着印尼鎳鐵生產線的不斷投產，印尼鎳鐵的進口對於國內供應是重大衝擊，鎳鐵的供需將逐步轉入供大於求格局。因此我們認爲鎳價的上漲或難以持續。
10月19日銅冠金源期貨鎳周報
