20 日滬鎳高位震蕩，隔夜一度跌至 12 萬/噸以下，國內白天交易時段持續返升，收盤報 120200 元/噸，日線收長下影，保持高位震蕩走勢。指數持倉增加 2125手至 252478 手，隔月價差變化不大，11-12 收盤報-140 元/噸。
現貨方面，20 日，俄鎳對滬鎳 12 合約報貼 400 至貼 200 元/噸，報價方面俄鎳現貨偏少，倉單報價偏多，部分貿易商積極詢盤補貨，有一定成交。金川鎳對12 合約升水 1900-2000 元/噸，早市開盤少量貿易商報升水 1800 元/噸，迅速成交，之後市場報價挺在高位，流轉有限。鎳豆方面，較昨日持穩貼水 500-400 元/噸，報價幾乎與俄鎳相當，因此抑制交投。
庫存方面，截至 2020 年 10 月 16 日，上海期貨交易所鎳庫存爲 29832 噸，較上一周增加 667 噸；截至 10 月 20 日，LME 鎳庫存爲 236832 噸，較上一交易日減少 510 噸，注銷倉單佔比爲 24.04%。當前庫存均爲近五年偏低水平。
鎳價近期走勢主要受到宏觀市場的主導，跟隨大宗商品趨勢普遍反彈。滬鎳再度回升至 12 萬/噸重要阻力位附近，短線多空博弈將變得更爲激烈。從基本面上看，由於市場整體表現上揚，流動性寬鬆之下多頭積極性更高，加上對於新能源汽車行業的炒作以及即將面臨的菲律賓雨季供應影響，鎳價表現偏強。不過繼續做多亦存風險，後期隨着鎳鐵供應的不斷補足，鎳市供需偏緊邏輯暫難支撐鎳價大幅走高。短期關注 12 萬/噸阻力位表現，激進者可嘗試逢高沽空，設好止損。
